Что будет с акциями «РУСАЛа» после публикации отчетности: взгляд аналитиков

В пятницу, 15 марта, «РУСАЛ» опубликовал отчетность по МСФО за второе полугодие 2023 года.

Согласно отчету, продажи алюминия за этот период выросли на 15% в сравнении с первым полугодием за счет реализации товарных запасов. Благодаря этому произошла компенсация снижения средней цены реализации на 5% полугодие к полугодию, а также увеличилась выручка на 5%. По словам аналитиков «СберИнвестиций», выручка превысила их прогнозы и ожидания рынка на 1–2%.

Себестоимость алюминия снизилась на 10% в сравнении с первым полугодием 2023 года, составив 2 062 доллара за тонну. Этому способствовало ослабление рубля.

«В то же время EBITDA выросла на 71% из-за эффекта низкой базы, превысив консенсус-прогноз на 2%, а наш прогноз — на 8%. Рентабельность по EBITDA повысилась до 8% с 5% в первом полугодии 2023 года», — рассказали аналитики.

Показатель СДП (свободный денежный поток) вырос до 0,7 млрд долларов, опередив прогноз экспертов на 40%, они объясняют это значительным высвобождением оборотного капитала. А чистый долг уменьшился на 8% в сравнении с первым полугодием, за счет этого на фоне роста EBITDA коэффициент «чистый долг / EBITDA» удалось снизить до 7,4 с 12,3 по итогам первого полугодия.

«Приятным сюрпризом стало существенное улучшение СДП, доходность которого по итогам полугодия составила 13%, — отметили аналитики. — Сокращение товарных запасов, вероятно, указывает на прогресс в переориентации поставок в Азию.

Эксперты привели в пример поставки в Китай, которые по итогам 2023 года выросли в 2,5 раза, их доля в выручке достигла 23% (в 2022 году — только 8%). Однако, отметили аналитики, это негативно отразилось на цене реализации, так как размер премий на азиатских рынках меньше.

«Хотя финансовые результаты улучшились, мы все же с осторожностью относимся к акциям "РУСАЛа": долговая нагрузка компании все еще велика, и без заметного роста цен на алюминий она будет снижаться продолжительное время, поскольку капиталовложения будут высокими, а дивиденды от "Норникеля" — низкими», — заключили эксперты.

Источники:

Условия получения:

Первый заём до 10 000 рублей выдается бесплатно в случае своевременного погашения; В случае нарушения сроков, размер неустойки составляет 0,10% от суммы просрочки в день, но не более 10% от суммы кредита; В случае длительной задержки выплаты информация будет передана в БКИ.

Информация о полной стоимости займа и пример расчета:

Полная стоимость кредита (ПСК) в процентах составляет от 0,000% до 292,000% годовых.

Пример:

Заём в размере 10 000 рублей выдан на 61 дней с пролонгацией. В году 365 дней, по договору ставка составляет 0,8% в день (годовая ставка, соответственно будет равна 292%). Сумма процентов за год составляет 29 200 руб. (10 000*292% = 29 200), за 1 день 80 руб. (29 200/365 = 80), за 61 дней соответственно 4 880 руб. (80*61 = 4 880. Общая сумма платежа составляет 14 880 руб. (10 000 руб. основной долг + 4 880 руб. проценты). Процентная ставка по займам составляет от 0 до 292% годовых; По потребительским кредитам и кредитным картам - от 17 до 31% годовых;

Последствия невыплаты заёмных средств:

В случае невозвращения в условленный срок суммы кредита или суммы процентов за пользование заёмными средствами кредитор вынуждено начислит штраф за просрочку платежа. Большинство кредиторов идут на уступки и дают 3 дополнительных рабочих дня для оплаты. Они предусмотрены на случай, к примеру, если банковский перевод занял больше времени, чем обычно. Однако, в случае неполучения от Вас какой-либо реакции в течение продолжительного времени, будет начислен штраф за просрочку срока погашения размером в среднем 0,10% от первоначальной суммы для займов, 0,03% от суммы задолженности в среднем для потребительских кредитов и кредитных карт. При несоблюдении Вами условий по погашению кредитов и займов, данные о Вас могут быть переданы в реестр должников, а задолженность - коллекторскому агентству для взыскания долга. О всех приближающихся сроках платежа кредитор своевременно информирует Вас по СМС или электронной почте. Рекомендуем Вам вносить платеж в день получения данных напоминаний. Погашая задолженность в срок, Вы формируете хорошую кредитную историю, что повышает Ваши шансы в дальнейшем получить кредит на более выгодных условиях. Предложение не является офертой. Конечные условия уточняйте при прямом общении с кредиторами.